Optimal Investment Portfolio with Respect to the Term Structure of the Risk-Return Tradeoff
| Autor: | Mgr. Matěj Urban |
|---|---|
| Rok: | 2011 - letní |
| Vedoucí: | |
| Konzultant: | |
| Typ práce: | Diplomová Finance, finanční trhy a bankovnictví |
| Jazyk: | Anglicky |
| Stránky: | 87 |
| Ocenění: | |
| Odkaz: | |
| Abstrakt: | Tato práce se zabývá optimálním investičním rozhodováním, speciálně v dlouhém časovém horizontu. Nejdříve shrnu předešlou literaturu, která ukazuje, že změny v investičních příležitostech mohou změnit strukturu rizika a očekávaných výnosů v čase a že předvídatelnost návratností aktiv má důležitý dopad na rozptyl a korelaci výnosů u dluhopisů, akcií a pokladničních poukázek s měnícím se investičním horizontem. Hlavní pozornost bude zaměřena na penzijní fondy, což jsou institucionální investoři s relativně dlouhým investičním horizontem. V empirické části této práce ukáži výsledek časové struktury rizika jednotlivých aktiv. Později přidám do modelu další proměnné a prozkoumám, zda mohou zlepšit výsledky modelu. Nakonec vytvořím optimální investiční strategie pro různé míry tolerance k riziku a výsledky porovnám se současnými strategiemi českých penzijních fondů. Pro empirický výzkum použiji data z Thomson Reuters Datastream, Wharton Research Data Services a dalších zdrojů. |
