Reduced-form approach to LGD modeling
| Autor: | Mgr. Ivana Hlavatá |
|---|---|
| Rok: | 2011 - letní |
| Vedoucí: | PhDr. Jakub Seidler Ph.D. |
| Konzultant: | |
| Typ práce: | Diplomová Finance, finanční trhy a bankovnictví |
| Jazyk: | Anglicky |
| Stránky: | 110 |
| Ocenění: | |
| Odkaz: | |
| Abstrakt: | Táto diplomová práca sa zaoberá pokročilými metódami odhadu parametrov kreditného rizika na základe tržných cien. Týmito parametrami sú pravdepodobnosť zlyhania (PD - probability of default) a strata v prípade zlyhania (LGD - loss given default). Ich presné ohodnotenie je dôležité nielen pre bankové inštitúcie pri výpočte regulatórneho kapitálu, ale aj pre investorov pri oceňovaní rizikových dlhopisov a kreditných derivátov. Prezentujeme analytickú metódu výpočtu PD a LGD rizikových dlhopisov použitím tržných cien týchto dlhopisov, cien ekvivalentných bezrizikových dlhopisov a kótovaných rizikových prémií príslušných credit default swap derivátov. V porovnaní s väčšinou štúdií v oblasti kreditného rizika je náš proces výpočtu obrátený, keďže cieľom nie je oceniť rizikové inštrumenty na základe odhadnutých rizikových parametrov, ale počítať tieto rizikové parametre z dostupných tržných cien. Navyše, použitím tejto metódy je možné vypočítať LGD, a to simultánne s pravdepodobnosťou zlyhania. Na záver, za predpokladu, že ostatní investori ocenili tržné riziko správne a trhy sú efektívne, aplikujeme túto metódu na tržné dáta piatich Európskych bánk. |
| Ke stažení: | Diplomová práce Hlavatá |
