Detail práce

Fractional Cointegration of Daily High and Low Stock Prices

Autor: Mgr. Sylvie Dvořáková
Rok: 2013 - letní
Vedoucí: doc. PhDr. Jozef Baruník Ph.D.
Konzultant:
Typ práce: Diplomová
Finance, finanční trhy a bankovnictví
Jazyk: Anglicky
Stránky: 75
Ocenění: Pochvala děkana Fakulty sociálních věd za vynikající výkon u státních zkoušek.
Odkaz:
Abstrakt: Tato práce přináší jedinečnou empirickou analýzu podporující frakční kointegraci denních maximálních a minimálních cen akcií. Používáme zde frakčně kointegrovaný VAR model, který byl pouze nedávno zobecněn Johansenem a Nielsenem (2012). Tento model je schopen popsat jak frakční kointegraci mezi denními maximálními a minimálními cenami akcií, tak i dlouhou paměť jejich lineární kombinace, tzv. rozpětí (range). Denní extrémní ceny jsou obzvláště zajímavé, protože poskytují cenné informace o odhadu volatility pomocí rozpětí (range-based volatility). Tento odhad je v literatuře považován za vysoce eficientní a robustní odhad volatility. V práci přinášíme srovnání českého indexu PX 50 s vyspělými tržními indexy (DAX, FTSE 100, S&P 500 a NIKKEI 225) v období 2003-2012. Tyto indexy také zkoumáme v období před a po krizi. Zjistili jsme, že rozpětí (range) všech indexů vykazuje dlouhou paměť a je většinou nestacionární (s výjimkou rozpětí indexů PX 50 a NIKKEI 225 v období před krizí). Tyto poznatky naznačují, že volatilita nemusí být stacionární proces. Nenašli jsme žádné společné vlastnosti napříč všemi indexy, odlišné chování je také vypozorováno v obdobích před a po krizi.
VO Martina Jasova

20

Prosinec

VO Martina Jasova

Prosinec 2017
poútstčtsone
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031

Partneři

ČSOB
Deloitte
McKinsey & Company

Sponzoři

CRIF