Profesor Kočenda publikoval článek v prestižním časopise Financial Innovation

Studie představuje detailní analýzu provázanosti výnosů mezi pěti hlavními kryptoměnami v období od konce roku 2017 do roku 2023. Článek přináší nové poznatky také prostřednictvím využití nedávno vyvinuté metody bootstrap-after-bootstrap podle Greenwood-Nimmo et al. (Econ Model, 140, 106843, 2024), která umožňuje prokázat statisticky významný vztah mezi nárůsty provázanosti a různými systematickými událostmi. Autoři zjišťují, že zásadní události—včetně tržních i regulatorních šoků—vyvolávají výrazné zvýšení provázanosti, přičemž transmisní efekty přetrvávají až jeden měsíc. V analyzovaném období autoři identifikují Bitcoin a Ethereum jako čisté přenašeče výnosů, a to zejména směrem ke kryptomněnám Binance a Ripple. Dále zjišťují, že po šocích tyto transmisní efekty vzrostly až o 20 % a přetrvávaly přibližně měsíc. Autoři také začleňují změny podmíněné událostmi do optimalizace portfolia a kvantifikují optimální změny vah aktiv v reakci na šoky na kryptoměnových trzích. Zjištění ukazují, že v průběhu sledovaného období byly pro účely optimalizace portfolia nejefektivnější volbou kryptoměny Cardano a Ripple. Implikace této studie jsou významné pro tvorbu strategií v oblasti správy portfolia a zajištění proti rizikům a poskytují cenná vodítka pro tvorbu politik ve finančním sektoru.