Detail práce

Porovnanie vybraných modelov ohrozenej hodnoty

Autor: Mgr. Michal Miklovič
Rok: 2008 - letní
Vedoucí: prof. Ing. Oldřich Dědek CSc.
Konzultant:
Typ práce: Diplomová
Finance, finanční trhy a bankovnictví
Jazyk: Anglicky
Stránky: 80
Ocenění:
Odkaz:
Abstrakt: Táto diplomová práca porovnáva najvýznamnejšie neparametrické, parametrické a semi-parametrické modely ohrozenej hodnoty (VaR) pre dve portfóliá – jedno dlhé a druhé krátke v indexe PX. V neparametrickej skupine študujeme metódy historickej simulácie a váženej historickej simulácie. Z viacerých parametrických prístupov, ktoré poznáme z odbornej literatúry, skúmame modely typu GARCH. V semi-parametrickej kategórii sa zameriavame na metódu filtrovanej historickej simulácie a modely založené na teórii extrémnych hodnôt. Výsledky empirickej analýzy majú štyri implikácie. Po prvé, modely založené na metódach historickej simulácie a váženej historickej simulácie sú neadekvátne, pretože neobsahujú správnu špecifikáciu dynamiky volatility. Po druhé, predpoklad normálneho podmieneného rozdelenia v parametrickom prístupe nezodpovedá skutočnosti. Po tretie, parametrické modely s asymetrickým Študentovým rozdelením s ťažkými chvostmi a semi-parametrické modely môžu byť považované za adekvátne. Po štvrté, regulačná procedúra spätného testovania VaR modelov môže byť chybná, pretože testuje len správne nepodmienené pokrytie a iba predpokladá, že porušenia VaR-u sú nezávislé. Avšak my argumentujeme, že nezávislosť porušení by mala byť tiež testovaná.
Ke stažení: Diplomová práce Miklovič

Partneři

Deloitte

Sponzoři

CRIF
McKinsey
Patria Finance