European Bank Mergers and Acquisitions: Do They Create Value for Shareholders?
| Autor: | Mgr. Stárová Hana |
|---|---|
| Rok: | 2008 - zimní |
| Vedoucí: | prof. PhDr. Petr Teplý Ph.D. |
| Konzultant: | |
| Typ práce: | Rigorózní |
| Jazyk: | Anglicky |
| Stránky: | 100 |
| Ocenění: | |
| Odkaz: | |
| Abstrakt: | Evropský bankovní sektor prošel za poslední dvě desetiletí významnými změnami v oblasti regulace, technologie a tržní struktury. Změny ve vnějším prostředí vyvolaly od konce devadesátých let silnou vlnu fúzí a akvizic a spustily konsolidaci trhu. Cílem této práce je zjistit, zda jsou evropské bankovní fúze a akvizice opodstatněny tvorbou hodnoty pro akcionáře zúčastněných bank. Za tímto účelem nejprve probereme teoretické motivy k fúzím a akvizicím, které naznačují možné zdroje tvorby hodnoty. Dále provedeme tzv. event study zkoumající důsledky 59 fúzí a akvizic listovaných evropských bank z let 1998 až 2007 na hodnotu pro akcionáře. Naše výsledky dokazují, že fúze a akvizice přinesly značnou hodnotu pro akcionáře akvizičních cílů. Akcionáři akvizitérů naopak hodnotu signifikantně ztrácejí. Čistý efekt pro akcionáře obou zúčastněných bank je signifikantně kladný, z čehož usuzujeme, že bankovní fúze a akvizice byly úspěšné. Navíc ukazujeme výsledky pro několik menších vzorků analyzující rozdíly v tvorbě hodnoty mezi domácími a přeshraničními transakcemi, transakcemi financovanými penězi a akciemi a transakcemi různých velikostí. |
| Ke stažení: | Rigorózní práce |
