Heavy Tails and Market Risk Measures: the Case of Czech Stock Market
| Autor: | Mgr. Radek Bulva |
|---|---|
| Rok: | 2010 - letní |
| Vedoucí: | PhDr. Jan Zápal Ph.D. |
| Konzultant: | |
| Typ práce: | Diplomová Finance, finanční trhy a bankovnictví |
| Jazyk: | Anglicky |
| Stránky: | 82 |
| Ocenění: | Pochvala děkana Fakulty sociálních věd za vynikající výkon u státních zkoušek a za vynikající diplomovou práci. |
| Odkaz: | |
| Abstrakt: | Těžké chvosty jsou jedním z mnoha dobře zdokumentovaných stylizovaných faktů o chování výnosů finančních aktiv. V první části této práce se zabýváme metodami odhadu parametru chvostu rozdělení výnosů hlavního českého akciového indexu PX a za tímto účelem zkoumáme řadu parametrických a polo-parametrických postupů. Výsledky naznačují, že chování chvostů rozdělení výnosů indexu PX je v souladu s empirickými výsledky dostupnými v literatuře. Ve druhé části práce definujeme dvě jednoduchá měřítka tržního rizika, Value at Risk a Expected Shortfall. Spolu s tradičními metodami odhadu založenými na normálním rozdělení diskutujeme i metody založené na výsledcích první části práce, které berou v potaz odlišné chování chvostů. Porovnání výsledků nás vede k závěru, že modelování finančních výnosů pomocí normálního rozdělení může vést k závažnému podcenění rizik. |
| Ke stažení: | Diplomová práce Bulva |
