Forecasting Models of Office Capitalization Rate in the Czech Republic
| Autor: | Mgr. Radek Zelenka |
|---|---|
| Rok: | 2011 - zimní |
| Vedoucí: | PhDr. Pavel Streblov M.Sc. |
| Konzultant: | |
| Typ práce: | Diplomová Finance, finanční trhy a bankovnictví |
| Jazyk: | Anglicky |
| Stránky: | 95 |
| Ocenění: | |
| Odkaz: | |
| Abstrakt: | Předkládaná práce popisuje komerční trh nemovitostí se zaměřením na kancelářský sektor. Pro oceňování komerčních nemovitostí identifikujeme míru kapitalizace jako fundamentální proměnou. Na základě pozorování historických měr kapitalizace a různých ekonometrických modelů predikujeme budoucí vývoj míry kapitalizace kancelářských nemovitostí v České republice. Za použití dat z Velké Británie, Irska a Švédska identifikujeme společný trend této veličiny zejména s ohledem na prodělanou nemovitostní krizi v devadesátých letech, která se v mnohém podobá nemovitostní krizi v let 2008-2010. V ekonometrických modelech (ARIMA, OLS, VAR) používáme jako vysvětlující proměnné finanční a makroekonomické ukazatele. Za použití OLS modelů identifikujeme optimální složení vysvětlujících modelů, které poté využíváme v modelech VAR. Na datech ze srovnávaných zemí porovnáváme predikční účinnost těchto VAR a ARIMA modelů, nejvhodnější používáme k predikcím české míry kapitalizace kancelářského trhu. Následně zpřesňujeme naše předpovědi implementací nezávislých odhadů makroekonomických faktorů, které v modelech využíváme. Většina našich predikcí předpovídá pomalé snižování kapitalizační míry kancelářských nemovitostí v příštích dvou letech (2011-2012) v rozsahu 0.25% - 1% (na úroveň 6.25%-6%). |
