Sovereign debt markets: Where does the Czech Republic stand?
| Autor: | Mgr. Věra Bludská |
|---|---|
| Rok: | 2014 - letní |
| Vedoucí: | |
| Konzultant: | |
| Typ práce: | Diplomová Finance, finanční trhy a bankovnictví |
| Jazyk: | Anglicky |
| Stránky: | 82 |
| Ocenění: | Pochvala děkana Fakulty sociálních věd za vynikající výkon u státních zkoušek. |
| Odkaz: | https://is.cuni.cz/webapps/zzp/detail/138272/ |
| Abstrakt: | Tato diplomová práce se zabývá spready výnosů vládních dluhopisů a jejich determinanty se zaměřením na Českou republiku. Nejprve je pomocí pooled mean group (PMG) metody (zavedené Pesaranem et al. 1998) odhadnut homogenní panel zemí Visegrádské skupiny (V4 ). Poměr dluhu k HDP a index volatility (VIX) jsou dle našich výsledků hlavními faktory, které ovlivňují vývoj spreadů V4 skupiny. Na základě PMG analýzy jsme sestavili třídimenzionální VAR a vícedimenzionální SVAR model, abychom mohli určit reakce spreadů na vnější vlivy. Mezi zeměmi skupiny V4 vykazuje největší reakci spreadu na náhlou změnu ve VIX Maďarsko. Empirická analýza potvrzuje tezi, že země vykazující vyšší hodnoty spreadů v předkrizovém období také nejsilněji zareagovaly na vývoj v období krize. Dále bylo zjištěno, že standardní modely (zahrnující makrofundamenty a globální ukazatele rizikové averze) neposkytují spo lehlivé odhady pro období 2010 – 2013. Proto jsme do VAR modelu zahrnuli Základní ukazatele finančního zdraví Mezinárodního Měnového F ondu. Došli jsme k závěru, že pro správný popis dynamiky spreadů po roce 2010 je při odhadech modelů nezbytné zohlednit také stav finančního sektoru v jednotlivých zemích. |
