Modely kreditního rizika a jejich vztah k ekonomickému cyklu
| Autor: | Mgr. Petr Jakubík |
|---|---|
| Rok: | 2006 - letní |
| Vedoucí: | prof. PhDr. Petr Teplý Ph.D. |
| Konzultant: | |
| Typ práce: | Diplomová Finance, finanční trhy a bankovnictví |
| Jazyk: | Anglicky |
| Stránky: | 70 |
| Ocenění: | Cena McKinsey a RWE-Transgas Pochvala děkana Fakulty sociálních věd za vynikající diplomovou práci Bolzanova cena udělená rektorem UK for year 2006 |
| Odkaz: | |
| Abstrakt: | Význam kreditních rizikových modelů vzrůstá se zaváděním nové basilejské direktivy známé pod názvem Basel II. Cílem této studie je modelování míry defautu. Tato práce sleduje dva základní možné přístupy k makroekonomickému modelování kreditního rizika. Nejprve jsou zkoumány empirické modely, poté je použit koncept latentních faktorových modelů jdoucích v ideologické rovině mertonovských modelů. Oba tyto přístupy vychází z modelování individuální pravděpodobnosti defaultu. V první části této studie byla použita data finské ekonomiky za období 1988 až 2003, nejvýnamnějšími časovými řadami byly bankroty a počty firem pro agregovanou ekonomiku i pro specifická odvětví. Nejprve byl odhadnut jednoduchý lineární regresní model, který posloužil k výběru později uvažovaných makroekonomických indikátorů. V rámci dynamických empirických modelů byl použit lineární vektorový autoregresní model. Bylo zkoumáno jak významně ovlivňují makroekonomické indikátory míru defaultu v celé ekonomice a jednotlivých ekonomických odvětví. Nicméně narozdíl od latentních faktorových modelů, empirické modely nemohou poskytovat mikroekonomické zdůvodnění. Pro odhad modelovaného vztahu byl nakonec použit jednofaktorový latentní model ačkoli byl zkoumán i multifaktorový. V případě odvětvových modelů byly koeficienty odhadnuty na základě desagregovaných dat. Tyto odhady mohou přispět k pochopení vztahu mezi kreditním rizikem a makroekonomickými indikátory. Dosažené závěry byly použity v druhé části této práce, která využívá získaných poznatků k odhadu makroekonomického modelu kreditního rizika agregované české ekonomiky pro potřeby zátěžového testování bankovního sektoru Českou národní bankou. Tento přístup umožňuje modelovat dopady nejrůznějších makroekonomických šoků na kvalitu úvěrového portfolia a následně v kombinaci se zátěžovým aparátem na kapitál celé bankovní soustavy. |
| Ke stažení: | Petr Jakubík |
